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SG EQUITY RESEARCH

13/10/2000

Arnaud Frérault et Sixte de Gastines, analystes financiers chez SG Equity Research, s'attendent à un rebond du titre.

Faut-il attribuer les bons chiffres semestriels uniquement à la politique d'acquisitions agressive menée ces derniers mois? Arnaud Frérault et Sixte de Gastines. Cette politique a été l'une des composantes de la forte progression des résultats semestriels, mais c'est surtout une expertise reconnue sur les cinq métiers qui a permis à Ipsos d'extérioriser une croissance organique très soutenue (+15%), bien supérieure à celle du marché des études (+8% à +9%) ou celle des principales sociétés européennes du secteur (environ +10%). Internet se confirme-t-il comme un relais de croissance? A.F. et S. de G. Internet constitue effectivement un réel vecteur de croissance pour Ipsos et devrait représenter 10% de son chiffre d'affaires à l'horizon 2001. Aux cours actuels proches de 110euros, quel est votre sentiment sur le titre? A.F. et S. de G. La récente correction boursière nous semble sévère, compte tenu des bons résultats semestriels d'Ipsos et de ses objectifs 2000/2001 ambitieux mais réalistes. Nous recommandons l'achat du titre avec un objectif de cours de l'ordre de 150euros. Entretien : Thierry Bogaty

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