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MARIE-ANGE VERDICKT

15/06/2001

L'analyste financier à la Financière de l'Échiquier joue le titre à moyen terme. La société est-elle correctement valorisée? Marie-Ange Verdickt. Très clairement, la fourchette de prix retenue pour l'introduction est élevée. La société Avenir, par exemple, se trouve largement revalorisée par cette opération. Et l'on peut regretter une certaine opacité dans les perspectives. Mais la qualité de la société et de son management, toutes générations confondues, permet d'être rassuré pour le futur. De plus, il existe une véritable barrière à l'entrée dans le mobilier urbain et il reste des villes à prendre. La rentabilité peut-elle se maintenir? M.-A.V. L'affichage dans des lieux comme les aéroports, où le trafic ne cesse de croître, est un bon créneau, même lorsque l'activité économique ralentit. Le cash flow devrait donc rester à de bons niveaux, surtout si le groupe continue de se développer sur le mobilier urbain, secteur le plus rentable. Quel est le potentiel de l'action? M.-A.V. À moyen terme, je pense que le cours de l'action a toutes les chances d'être supérieur au prix d'offre. Toutefois, ce dernier est élevé et, si l'on peut participer raisonnablement à l'introduction, il sera surtout judicieux de se renforcer sur un repli de cours. Entretien: T.B.

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